多次深陷財務造假丑聞
事實上，自2012年9月以來，西鳳酒連續曝出業績巨虧、財務造假等一系列丑聞。
2012年9月，新華網以《新華視點：陜西西鳳酒公司“4.2億巨虧”調查》曝出西鳳酒公司巨額虧損，報道稱，2011年12月28日，西鳳酒公司召開董事會，公布利安達會計師事務所對上一年度的財務審計。經審計，公司2010年實現營業收入156490萬元，但企業累計虧損超過4.2億元。
一年15億多元的“營業收入”卻造就出了“銷售額”超過30億元的神話，大量國企利潤竟在這一“運作”過程中蒸發。報道分析稱，這家傳統“四大名酒”之一的老企業，不僅通過內部層層轉銷、提前開具發票等方式在銷售上弄虛作假，相關人員還通過各種途徑拿到了各類補貼和獎勵，變相損害企業，向個人輸送利益。
面對媒體質疑，西鳳酒解釋是，利安達審計報告得出的虧損結論是因為不同的記賬所致。
另據《山東商報》，西鳳酒2013年銷售額成疑。報道稱2014年1月13日，在西鳳酒經銷商大會上，總經理徐可強宣布，2013年西鳳酒實現45.8億銷售額，并要求在2014年實現利潤和銷售額雙位數增長。
令人不解的是，就在前幾日，徐可強在西鳳友緣經銷商大會上公布，2013年西鳳酒完成銷售收入55.9億元，其中統計上半年銷售22.34億元，下半年銷售33.56億元。短短一個星期不到的時間，前后兩次公布數據竟然出現10.1億的差別，西鳳酒在2013年的銷售額令人疑惑。
上市之路上充滿心酸
在業界看來，曾與茅臺同列四大名酒的西鳳酒之所以落敗，很大部分原因是在資本市場上“遲到”。事實上，近些年，西鳳酒的上市之路上充滿心酸。
據華夏時報，資料顯示，2009年，西鳳酒改制重組正式啟動后先后兩次增資擴股，為上市鋪路引進了9家戰略投資者，共募集發展資金10億元。2010年5月，西鳳酒拉開增資擴股引進戰略投資者的大幕。
然而，此后媒體爆出西鳳酒2010年巨虧4.2億元，“3年盈利”的限制加上2012年下半年以來IPO停滯，西鳳酒此后的上市計劃遭遇一推再推。
2014年年初，西鳳酒再度宣布將上市列入公司日程規劃中，“公司希望2015年能夠上市”，時任西鳳酒財務總監的袁戌宇曾向媒體表示，公司已著手選擇券商，為上市做準備。
而沒想到，處于白酒深度調整的關鍵期，一直推進“廠商聯合”模式改革的西鳳酒再度不得不放棄上市的日程，著手改革。
另據相關資料顯示，西鳳酒去年便在籌備A股上市，計劃于8月底向陜西省相關部門提交IPO初步文件，于9月底向證監會提交完善文件正式申請IPO，IPO集資約16億元。而據西鳳酒內部人士表示，西鳳酒近年的業績和利潤已達到A股上市標準，上市程序正在進行中，或將于近期披露招股說明書。
